Подписаться
На главную О нас Услуги Сферы Проекты Вакансии Аналитика Контакты

Инвестиционный климат Украины

Украина с ее уникальным расположением в центре европейского рынка и дешевой по сравнению с развитыми европейскими странами и в тоже время достаточно квалифицированной и образованной рабочей силой может стать идеальным местом для инвестиций в ближайшее время на фоне мирового кризиса. К тому же во многих местах Украины для этого уже имеется подходящая инфраструктура и Украина была и остается инвестиционно привлекательной для зарубежных инвестиций.

В Таблице 1 и на Рисунке 1 показаны прямые зарубежные инвестиции в Украину за последние 9 лет. Как видно, начало серьезным инвестициям положила продажа в 2005 году «Криворожстали» за 4,8 млрд. долларов.  Всего за годы независимости в Украине сумма прямых зарубежных инвестиций составила около 40 млрд. долларов (на 1.10.2008 – 37,6 млрд. долларов). Согласно отчету конференции ООН по торговле и развитию Украина вошла в двадцатку (18-е место) наибольших получателей прямых иностранных инвестиций в 2007-2009 годах. Тем не менее, по этому показателю Украина существенно уступает своим европейским соседям. К примеру, в Украине в расчете на душу населения в совокупности вложено 650 долларов прямых зарубежных инвестиций, в то время как в Венгрии – 7000 долларов, в Польше 3300, в Болгарии – 2700.5

Таблица 1. Объемы прямых иностранных инвестиций в Украину за 2000-2008 годы по нарастающей в млн. долларов США и их доля в процентах от всех прямых зарубежных инвестиций на конец каждого года

Источник: Госкомстат Украины

Рисунок 1. Наращивание объема прямых зарубежных инвестиций в Украину за 2000-2008 годы в млн.долларов США на  фоне политической ситуации

Уменьшает оптимизм и тот факт, что из года в год значительная доля зарубежных инвестиций приходится на Кипр и Виргинские Британские острова, которые фактически являются украинскими оффшорными инвестициями, работающими больше на своих владельцев-украинцев, чем на интересы экономики и бюджета Украины в целом. Так, только в 2007 году эти две страны нарастили свой капитал в Украине почти на 3 млрд. долларов

83% совокупных прямых зарубежных инвестиций на начало 2008 года принадлежали 10 крупнейшим странам-инвесторам, среди которых Кипр – 5941,8 млн. долларов, Германия -   5917,9млн. долларов, Нидерланды – 2511,2 млн. долларов, Австрия – 2075,2 млн. долларов, Великобритания – 1968,8 млн. долларов, Россия – 1462,2 млн. долларов, США – 1436,8 млн. долларов, Франция 1046,2 млн. долларов, Виргинские Острова (Бр.) – 1045,7 млн. долларов и Швеция – 1006,6 млн. долларов.   Из Таблицы 1 и Рисунка 1 видны несколько интересных тенденций.

Во-первых, это резкий прирост прямых зарубежных инвестиций за последние 4 года, начиная с 2005. Так, с 2005 по 2008 включительно общий объем прямых зарубежных инвестиций возрос с 8353,9 млн.долларов на конец 2004 до 37621,5 млн.долларов на 1 октября 2008, то есть на 350% или почти в 4 раза, тогда как  за предыдущие четыре года – лишь с 3865,5 до 8353,9 млн.долларов, то есть на 116%

Таблица 2. Годовые темпы наращивания общих объемов прямых зарубежных инвестиций в Украину за 2000-2008 годы основными странами-инвесторами в %  по отношению к предыдущему году.

Источник: Госкомстат Украины

Во-вторых, просматривается разделение крупнейших инвесторов на активных и более осторожных. Ко второй группе можно отнести инвесторов из США, Германии (за исключением крупных разовых сделок), Швейцарии, Кореи. Республика Корея  не делала серьезных инвестиций в нынешнем тысячелетии и перестала входить в десятку крупнейших инвесторов, а США и Германия последние три года практически перестали интересоваться инвестированием в Украину. Более активно инвестируют Великобритания и Нидерланды, а в течение последних 4 лет и Россия. Кроме того за последние годы в число крупнейших инвесторов в Украину вошли Польша и Венгрия. Особую группу составляют так называемые оффшорные инвесторы. Они всегда достаточно активно вкладывали средства в Украину, а с 2005 еще больше активизировались. С одной стороны это можно объяснить тем, что за многими оффшорными инвестициями стоят личности, располагающие солидным политическим и экономическим влиянием в Украине, позволяющим защитить капиталовложения даже в условиях не самого благоприятного инвестиционного климата. С другой стороны следует отметить, что наращивание оффшорных инвестиций, вероятно также связано с ростом масштабов вывоза и отмывания капитала из Украины. Для сравнения доля Кипра в прямых зарубежных инвестиций Польши составляет всего 2%.8

Таблица №3. Инвестиции в Украину по группам стран.

Всего Из стран ЕС Из стран СНГ Из других стран
Инвестиции нерезидентов на 01.01.2008 в миллионах долларов (в %) 29 542,1 (100%) 22 912,4(-77,6%) 1 704,0 (5,8%) 4 925,7 (16,7)
Инвестиции нерезидентов на 01.10.2008 в миллионах долларов (в %) 37 621,5 (100%) 29 842,6  (79,3%) 2 368,1 (6,3%) 5 410,8 (14,4%)
Инвестиции нерезидентов с 01.01.2008 по 01.10.2008 в миллионах долларов (в %) 8 524,3 (100%) 7 093,7 (83,2%) 711,8 (8,4%) 718,8 (8,4

Источник: Інформаційне агентство "Українські Новини"

Как видно из Таблицы №3, в 2008 году наблюдалась тенденция существенного роста доли ЕС прямых зарубежных инвестиций в Украину, незначительного увеличения доли СНГ и существенного сокращения доли других стран.

Резкое увеличение прямых зарубежных инвестиций в Украину с 2005 года вряд ли можно связывать с такими же резкими положительными переменами в инвестиционном климате страны. Украина по своей инвестиционной благоприятности ведения бизнеса по-прежнему находится далеко внизу мирового рейтинга.

Таблица №4. Рейтинг Украины по благоприятности ведения бизнеса.

Насколько легко организовать свое дело Рейтинг на 2009 Рейтинг в предыдущем году Изменения в рейтинге
Общий рейтинг по ведению бизнеса 145 144 -1
Насколько просто начать дело 128 113 -15
Получение разрешений на строительство 179 175 -4
Принятие людей на работу 100 103 3
Регистрация собственности 140 142 2
Получение кредита 28 61 33
Защита инвесторов 142 141 -1
Налогообложение 180 180 0
Торговля через границу 131 121 -10
Гарантии выполнения контрактов 49 48 -1
Закрытие бизнеса 143 143

Источник: Международная финансовая  корпорация «Doing Business»

Тем не менее, политическая составная инвестиционного климата, похоже, все-таки сказалась на притоке прямых зарубежных инвестиций в Украину. Это видно из графика, наложенного  на Рис.1. Очевидно, что за рубежом последнее время больше доверяют оранжевой коалиции и ее внешнеполитическим и внутренним ориентирам. В то же время смена премьер-министров и правительств не так сильно влияла на движение прямых зарубежных инвестиций, разве что при последнем кабинете под руководством Партии Регионов несколько активизировались инвесторы из Кипра.

Самым крупным получателем прямых зарубежных инвестиций в Украине являются промышленные предприятия, доля которых составляет 23,9% (8 999,4 млн.долларов за все время независимости, из которых примерно 85% вложено в перерабатывающую  промышленность и  15% – в добывающую3; среди отраслей перерабатывающей промышленности  1685,6 млн.долларов поступили в металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, 1564,0 млн.долларов – в производство продовольственных товаров, напитков и табачных изделий, 1049,6 млн.долларов – в машиностроение и 838,8 млн.долларов – в химическую и нефтехимическую промышленность).

К промышленным предприятиям приближается по объему полученных зарубежных инвестиций финансовая сфера, которая наиболее динамично прогрессирует и продолжает оставаться наиболее привлекательной для инвесторов благодаря значительно более высоким, чем в Европе и других развитых странах,  процентным ставкам, что определяет высокую прибыльность банковской деятельности.

Далее по объему зарубежных инвестиций располагаются такие отрасли как торговля и ремонт автомобилей, бытовых приборов и предметов личного потребления (3866,1 млн.долларов или 10,3%), предоставление предпринимателям услуг, связанных с недвижимостью и инжинирингом (3 849,4 млн. долларов или 10,2%), пищевая промышленность (всего 1748,8 млн. долларов или 4,6%) и металлургия и обработка металлов (только 1715,2 млн. долларов или 4,6%).

Для украинской экономики не может считаться оптимальным такое распределение прямых зарубежных инвестиций, когда их  объем в перерабатывающей промышленности Украины практически равен объему прямых зарубежных инвестиций, сосредоточенных в финансовой сфере, которые на 1 октября 2008 достигли 7 342,7 млн. долларов или 19,5% всех иностранных инвестиций,   поскольку именно в сфере производства внедрение новейших технологий способно существенно повышать производительность труда со всеми желательными для общества положительными последствиями.  Для сравнения в Венгрии в сфере производства работает 44% прямых зарубежных инвестиций, а в финансовой сфере – 10,5%. Очевидно, что в наиболее важных для народного хозяйства отраслях необходимо в первую очередь создавать наиболее привлекательные условия для зарубежных инвесторов.

При сохранении сложившейся за последнее время тенденции прироста прямых зарубежных инвестиций Украина уже в ближайшие годы могла бы выйти на рубеж 10 млрд. долларов в год – такая минимальная мечта украинской экономики, которая могла бы осуществиться уже в 2009 году.

Существует немало факторов, вселяющих оптимизм для украинской экономики, потенциальных инвесторов и получателей инвестиций. Последствия финансового кризиса в странах с зарождающимися рыночными отношениями, к которым мировые экономические институты относят Украину, могут не только оказаться значительно менее ощутимыми, чем в развитых странах, но и создать новые дополнительные возможности для инвестирования. В подтверждение данного вывода можно привести тенденцию, сложившуюся в 2008 году.

Так, по оценкам комиссии ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), прямые иностранные инвестиции, полученные в прошлом году развитыми странами упали на 33%, в то время как в развивающихся странах, к которым относят и Украину,  возросли  на 3,6%.

В сфере производства тот же мировой кризис заставляет бизнесменов искать в срочном порядке пути снижения себестоимости продукции, одним из которых и, возможно, наиболее доступным в сложившейся ситуации, является сокращение расходов на рабочую силу и транспортировку сырья и готовой продукции, что на практике может означать активный аутсорсинг (передислокацию или открытие новых) производственных мощностей в Украине.Ожидается, что предстоящий чемпионат по футболу Евро-2012 будет способствовать существенному росту зарубежных инвестиций в строительство и реконструкцию спортивных сооружений, автодорог, железнодорожных путей сообщения, аэропортов, гостиниц и ресторанов, особенно в городах проведения футбольных матчей и транспортных маршрутах к ним.

Однако в большей степени поступление зарубежных инвестиций в ближайшие несколько лет будет определяться балансированием между положительными и отрицательными объективными и субъективными экономическими и политическими факторами, между стремлением инвесторов получить дополнительные выгоды в условиях кризиса и боязнью дополнительных рисков.

Ясно и другое, - больше всего выиграют те инвесторы, которые окажутся в Украине «при деле», когда кризис достигнет дна и неизбежно начнется экономический подъем в стране. Но чтобы оказаться в нужное время в нужном месте, а точнее в нужной отрасли Украины, - необходимо иметь смелость остаться на борту во время экономического шторма, «забить» и удержать место на палубе, чтобы оказаться под солнцем, когда стихнет буря и рассеются тучи кризиса.